Banco italiano Unicredit formaliza oferta de adquisición de Commerzbank

El banco italiano Unicredit lanzó hoy oficialmente su oferta pública de adquisición del banco alemán Commerzbank.

El gigante bancario italiano, que ya controla cerca del 30 % de las acciones de la entidad alemana, pretende adquirir participaciones adicionales en el banco con sede en Fráncfort antes del 16 de junio, según anunció Unicredit en Milán.

El director general de Unicredit, Andrea Orcel, está aumentando así la presión sobre Commerzbank, cuyos accionistas tienen ahora seis semanas para decidir, según declaró el propio directivo a las agencias de noticias dpa y dpa-AFX en Fráncfort.

"Creo que esta oferta impulsará el proceso", afirmó Orcel. "Estamos abiertos a cualquier diálogo, pero el plazo de la oferta es el que es. El procedimiento está legalmente establecido", añadió.

"Una situación ventajosa para Uniredit"

La oferta seguirá vigente durante seis semanas. "Lo que suceda con Commerzbank después de ese plazo está en manos de los accionistas", declaró Orcel. "Creemos que podemos generar un valor significativo, no solo para los accionistas, sino también para los empleados y clientes en Alemania", agregó.

Según las últimas cifras, UniCredit, que utilizó una venta de acciones del Gobierno alemán en septiembre de 2024 para adquirir una participación en Commerzbank, controla directamente el 29,99 % de las acciones de la entidad germana a través de acciones e indirectamente a través de instrumentos financieros. Unicredit ha asegurado el precio de compra para un 2,65 % adicional de las acciones, pero no el derecho a adquirirlas.

Escenario más probable: sin mayoría de control

El escenario más probable es que Unicredit se mantenga por debajo del 50 % de la mayoría de control, explicó Orcel. "Como saben, hemos dejado claro que hasta ahora no tenemos interés en obtener mayor influencia", enfatizó. "Nuestro interés reside en implementar nuestra agenda y asegurar que Commerzbank alcance su máximo potencial y se transforme", explicó.

El Gobierno alemán no tiene intención de vender su participación restante del 12 % en Commerzbank y está comprometido a mantener la independencia del banco. "Creo que los gobiernos evolucionan sus posturas, al igual que los ejecutivos", dijo Orcel. "Y si no quieren vender, tenemos un socio sólido en Alemania, el Gobierno. Y eso es excelente", subrayó.

Unicredit lleva meses intentando acercarse a Commerzbank

Unicredit ha estado intentando contactar con diversas partes interesadas desde el otoño europeo de 2024 para desarrollar un plan conjunto, añadió Orcel. Lamentablemente, detalló, esto no ha tenido éxito.

"Pero creo firmemente que la razón se impondrá con el tiempo. Y gran parte de la desinformación sobre lo que haríamos será refutada por los hechos", enfatizó.

El directivo italiano criticó la postura defensiva de la alta dirección de Commerzbank. "En mi opinión, las empresas no pertenecen a sus directivos. Pertenecen a los accionistas, a los empleados y a todos los demás grupos de interés", declaró el CEO de Unicredit.

"En nuestra opinión, es un error no explorar al menos mejores opciones. Pero la decisión final recae en Commerzbank", expresó. "Siempre hemos estado, estamos y estaremos abiertos al diálogo", recalcó.

"No estamos difamando a Commerzbank"

Orcel rechazó la acusación de que Unicredit estuviera denigrando públicamente a Commerzbank para hacer bajar aún más el precio de las acciones. "No estamos difamando a Commerzbank. Queremos que Commerzbank alcance el valor que es capaz de generar", subrayó el directivo.

"Pero cuando decimos que Commerzbank debería alcanzar el valor que es capaz de generar, entonces la gente dice que lo estamos desmantelando, que lo estamos destruyendo. Lo siento, pero si se analizan los hechos, no estamos haciendo eso. No estamos haciendo eso", argumentó.

La oferta de compra de Unicredit

Por cada acción de Commerzbank, la entidad italiana ofrece 0,485 nuevas acciones de Unicredit. La oferta se aplica a todas las acciones de la entidad con sede en Fráncfort que Unicredit aún no posee.

Este lunes, el banco italiano obtuvo el visto bueno de sus accionistas para su oferta en una junta general extraordinaria. Los accionistas autorizaron una ampliación de capital de hasta 6.700 millones de euros (7.840 millones de dólares).

En marzo, Unicredit anunció su oferta y, en aquel momento, indicó que esta significaría un precio de 30,80 euros por acción de Commerzbank, o una prima del 4 % sobre el precio de cierre a 13 de marzo.

En base a esto, Unicredit valoró Commerzbank en algo menos de 35.000 millones de euros. Sin embargo, las acciones de la entidad bancaria alemana experimentaron recientemente un alza significativa en los mercados bursátiles. Commerzbank cotiza en el principal índice alemán, el DAX.